证券知识：创设权证与发行备兑权证
发布时间：2010-10-27 14:02
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创设权证与发行备兑权证不同，区别有：一、创设权证是针对目前上市交易的特定权证进行的追加发行，其条款与上市交易的特定权证一致。发行备兑权证是独立发行，并不针对目前上市交易的特定权证，条款也不一定相同。从这个角度上讲，创设权证相当于原有权证的增发，发行备兑权证相当于新权证的IPO。二、创设权证所使用的交易代码和行权代码与原有权证一致，新发行备兑权证使用的交易代码和行权代码与其他权证是不同的。三、创设权证的审批和上市速度要比新发行备兑权证快（交易所审核同意后，权证创设专用账户立即就可生成次日可交易的权证），因而连续创设机制赋予了发行人更为灵活的发行策略，从而有利于调节市场供需平衡。
备兑权证属于广义的认股权证，它也给予持有者以某一特定价格购买某种股票的权利，但和一般的认股权证不同，备兑权证由上市公司以外的第三者发行，发行人通常都是资信卓著的券商等金融机构。由于券商发行的备兑权证运作机理的复杂程度比股改权证和融资型股本权证高,相应市场风险也要高一些,因此,管理层认为推出备兑权证比较慎重。但是从增加市场的深度和广度，增加市场规模，抑制投机的角度出发，我们认为应该尽快研究推出备兑权证。因为备兑权证发行时可以预留部分权证。在备兑权证发行上市前可以对外配售一部分，还有一部分仍在发行人手中,上市后可进行持续卖出。因此,权证上市时若遇到机构恶炒,发行人可通过持续卖出权证平抑价格波动。
