2010年证券从业资格考试 - 《投资基金》考点：货币市场基金
发布时间：2010-09-17 15:04
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货币市场基金
一、了解货币市场基金在投资组合中的作用，货币市场基金具有风险低、流动性好的特点，是短期投资的理想工具，但是不适合长期投资。
二、了解货币市场工具与货币市场基金的投资对象-重点把握
货币市场基金以货币市场工具为投资对象。货币市场工具通常是指不足1年的短期金融工具。通常有政府、金融机构和信誉卓著的大兴工商企业发行。货币市场工具流动性好、安全性高，但是收益较低。货币市场与股票市场的主要区别是：货币市场投资门槛比较高。此外，货币市场属于场外交易市场，买卖双方通过电话或者电子系统协商价格进行交易。
按照《货币市场基金管理暂行规定》，货币市场基金投资的金融工具主要包括：(1)现金;(2)1年以内(含1年)的银行定期存款、大额存单;(3)剩余期限在397天以内的债券;(4)期限在1年以内的债券回购;(5)期限在1年以内的中央银行票据;(6)剩余期限在397天以内的资产支持证券。
三、不能投资的金融工具：(1)股票;(2)可转换债券;(3)剩余期限超过397天的债券;(4)信用等级在AAA级以下的企业债券;(5)国内信用评级机构评定的A-1的短期融资券(6)流通受限的证券。
四、货币市场基金的投资风险，-教材36-37页
用以反映货币市场基金风险的指标有投资组合平均剩余期限、融资比例、浮动利率债券投资情况
五、掌握货币市场基金的分析方法。
(一)收益分析
货币市场基金的份额净值固定在1元，基金收益通常用日每万分基金净收益和最近7日年化收益率表示。日每万分基金净收益是把货币市场基金每天运作的净收益平均摊到每一份额上，然后以1万份为标准进行衡量和比较的一个数据。最近7日年化收益率是以最近7个自然日日平均收益率折算的年收益率。这两个指标反映的都是短期指标。
1、日每万份基金净收益的计算。根据《货币市场基金信息披露特别规定》，货币市场基金日每万份基金净收益的计算公式：
(二)风险分析
反映货币市场基金风险的指标有投资组合平均剩余期限、融资比例、浮动利率债券投资情况
1、组合平均剩余年限。
我国法规规定，货币市场基金投资组合的平均剩余期限每个交易日均不得超过180天。
2、融资比例
货币市场基金财务杠杆的运用程度越高，潜在的收益越高，但是风险越大。按照规定，货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过20%。
3、浮动利率债券投资情况。
