产业资本抄底7银行 银行股大面积破净
发布时间：2014-01-03 14:33
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产业资本抄底7银行 银行股大面积破净
近期大盘快速震荡下行，建设银行、华夏银行(600015,股吧)、北京银行(601169,股吧)等多只银行股破净。截至2013年最后一个交易日，仅平安银行(000001,股吧)、宁波银行(002142,股吧)、民生银行(600016,股吧)、招商银行(600036,股吧)幸免破净局面。工商银行在前几个交易日的大跌中也一度破净，随后虽有所反弹但目前仍挣扎在破净的边缘。
值得注意的是，不少上市公司重要股东趁机低位吸筹，增持热情可谓高涨。截至去年12月30日，12月份共有7只银行股遭重要股东增持，合计增持股数高达16.8亿股。
仅剩4家未破净
作为四大行中仅剩的一只未破净的股票，工商银行已然失去全球市值第一的宝座。实际上，目前未破净或仅因数据滞后，2013年净资产增长还未体现。
实际上，上个交易日工商银行收盘价为3.58元/股，而资料显示其三季度末净资产3.51元/股，考虑到年末净资产上升尚未体现，工行股价实际已经破净。
根据大智慧(601519,股吧)终端数据，截至去年12月31日，建设银行市净率0.98倍，农业银行市净率0.96倍，中国银行市净率最低仅为0.83倍，民生银行暂为市净率最高的一家，市净率为1.13倍。截至上周四，除工商银行、宁波银行和民生银行，其余银行股均纷纷破净。不过本周一，招商银行A股股价逆势上涨2.81%，重返每股净资产之上。截至去年12月31日，共有12家银行跌破净资产。
事实上，银行股近期持续疲弱似乎还没到尽头。从一定程度上说，16家上市银行或即将步入全面破净时代。分析人士认为，银行股整体市净率水平还不到1.2倍，甚至已经明显低于2010年以及2008年市场最忧虑银行资产质量时的水平。
然而，与其他板块A股较H股普遍溢价不同，在H股市场上内资银行股仍不乏投资者追捧。数据显示，截至12月31日收盘，同时在A、H市场上市的9只银行股中，有7只处于H股股价高于A股股价的状态，其中招商银行H股股价较A股溢价逾20%。
华融证券投资顾问李侠指出，在H股市场上频频出现的AH股价倒挂现象，在一定程度上显示A股银行股在一定程度上存在估值被低估的可能，流动性紧张对银行股的冲击已经在股价中有所体现，鉴于银行板块的基本面在短期内出现大幅波动的机率不大，银行板块或有一定的短线反弹机会。
银行股被低估
从近期产业资本动向来看，银行股的大面积破净并没有击碎其重要股东对未来的信心，反而在银行股破净潮来袭之时进行了大手笔增持。
具体来看，去年12月以来，产业资本增持数据为，招商银行增持113326.09万股、农业银行增持13652.82万股、工商银行增持15612.41万股、光大银行(601818,股吧)增持7880.98万股、建设银行增持7831.1万股、中国银行增持9429.76万股、平安银行增持5万股。
其中，招商银行2013年12月12日公告的权益变动报告书披露，安邦财险买入公司股份是出于对公司未来发展前景看好，未来12个月内将根据证券市场整体状况并结合公司发展及股票价格情况等因素，决定是否继续增持。
此前，招商银行于2013年12月11日公告称，安邦财产保险(放心保)通过安邦财产保险传统产品账户于日前通过上海证券交易所交易系统累计增持公司11.33亿股A股股份，增持后安邦财产保险持有公司12.61亿股A股股份，占总股本约5%，首次达到并超过公司总股本5%。该增持事项未导致公司第一大股东发生变化。
业内人士表示，产业资本增持银行股的原因是银行股被严重低估。参照国外成熟市场经验，一般银行股的估值都能达到十几倍，因此国内银行股估值修复的空间较大。
从历史上看，作为大蓝筹的银行股股价跌破每股净资产价格，通常意味着市场底部的临近，因为只有人气最低迷的时候才有这种现象出现。因此银行板块大面积破净对A股市场的短线走势而言并非一定是坏消息。
值得一提的是，近日，标准普尔评级服务公司宣布将中国银行个体信用评级从“bbb-”上调至“bbb”，并维持“A/A-1”的交易对手评级和稳定的评级展望。标准普尔同时认为，中国银行近年来信贷损失维持较低水平、信贷增速适中，境外业务有效分散整体风险，总体资产质量保持稳定。
