2011年银行从业资格考试《个人理财》考点预热(4)
发布时间：2011-02-17 13:24
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第三讲 个人理财理论与实务基础
首先，我们回顾上一讲的习题。
1根据生命周期理论，个人在青年成长期的理财特征是()
A 没有或仅有较低的理财需求和理财能力
B 风险厌恶程度较高，追求稳定的投资收益
C 愿意承担较高风险，追求高收益
D 尽力保全已积累的财富，厌恶风险
2、半年期的无息政府债券(182天)，面值为1000元，发行价为982.35元，则该债券的收益率是()
A 1.765%
B 1.80%
C 3.55%
D 3.4%
1000-982.35=17.65, 收益率= (17.65/1000)*2=3.55%
3、假设未来经济有四种可能状态：繁荣、正常、衰退、萧条，平均的发生概率是0.3、0.35、0.1和0.25，某理财产品对应的收益率分别是50%、30%、10%、-20%，则该产品的期望收益率是()
A 20.4%
B 20.9%
C 21.5%
D 22.3%
4、用贴现方式发行的一年期债券，面值1000元，发行价格900元，其一年利率()
A 10%
B 11%
C 11.11%
D 9.99%
答案：1000/900 -1 = 11.11%
5、某人连续5年在年末投资1000元，年利率12%，复利计息，则第五年末可以得到的本利和(即终值)是()
A 6352.8
B 3604.8
C 6762.3
D 6750.8
(答案：(1.125-1)*1000/0.12)
第一节 个人理财业务的理论基础
四、资产配置原理：
1 资产配置的概念：
资产配置是指依据所要达到的理财目标，按资产的风险最低与报酬最佳的原则，将资金有效地分配在不同类型的资产上，构建达到增强投资组合报酬和控制风险的资产投资组合。
2 资产配置的步骤
(1)了解客户属性
(2)生活设计和生活资产拨备：活期、七天通知存款、半年内定期存款、货币市场基金
家庭基本生活支出储备金：6~12个月的家庭生活费;
意外支出储备金：家庭净资产的5~10%
家庭短期债务储备金：偿还信用卡透支额、短期个人借款、3~6个月个人消费贷款等;
家庭短期必需支出：短期买房买车、结婚生子、医疗住院、旅游等
(3)风险规划和保障资产拨备：
社会保险：医疗、失业、工伤、生育、养老;
重大疾病、意外、养老等商业性保险;
车险、房险等
(4)建立长期投资储备：定期定额投资基金
(5)建立多元化的产品组合
3、常见资产配置组合模型
(1)金字塔型：低收益50%、中收益30%、高风险高收益20%;
(2)哑铃型：中收益最少，比较平衡
(3)纺锤型：中收益占主体，安全性高
(4)梭镖型：只有高风险配置，稳定性差、风险高
五、投资策略和投资组合的选择：
(一)市场有效性和投资策略的选择：
1、随机漫步和市场有效性：
随机漫步：股票价格的变动是随机的、不可预测的。随机漫步恰恰说明市场有效。
2、市场有效性的三个层次
(1)弱型有效市场 (历史信息)：价格趋势分析是徒劳的，历史信息可以公开得到
(2)半强型有效市场(公开信息)：基本面分析是徒劳的
(3)强型有效市场(内幕信息)：任何信息都体现在价格上
3、有效市场假定的意义
(1)主动投资策略：前提是相信市场无效
(2)被动投资策略：前提是认为市场有效
(二)理财工具和投资组合的选择
1 银行理财产品
2 银行代理理财产品：基金、保险、国债、信托、黄金等
3 其他理财产品：股票、房地产
(三)个人资产配置中的三大产品组合
1 低风险、高流动性的产品组合：存款、货币市场基金、国债
2 中风险、中收益的产品组合：基金、蓝筹股、指数投资等
3 高风险、高收益的产品组合：(包括投机产品组合)
期权、期货、金融衍生品、对冲基金、外汇宝、彩票，不应超过资产总额的10%
